Cinco razões para negociar opções no S & P 500 Futures.
1. O mercado futuro é onde o volume, a descoberta de preços e os níveis técnicos no S & amp; P 500 ocorrem.
Juntos, o comércio de futuros E-mini e Standard S & amp; P 500 é de US $ 200 bilhões nocional por dia - 60% a mais que a negociação em todos os 500 componentes subjacentes e.
9x a negociação em ETs S & P 500.
O comércio de futuros S & amp; P 500 23 horas por dia, enquanto o índice de caixa é calculado apenas 6,5 horas. O comércio de futuros da S & amp; P 500 é mais nocional antes que o mercado dos EUA se abra do que os ETs de S & P 500 ETFs todo o dia.
Os níveis técnicos são definidos nos futuros, não no mercado de caixa subjacente. Opções comerciais sobre o produto que os investidores globais estão observando e usando para gerenciar seus riscos.
2. A entrega física é mais eficaz para muitas estratégias.
O delta de opções sobre futuros permanece constante por expiração. As opções dentro do dinheiro entregam em posições de futuros físicos, enquanto os contratos fora do dinheiro expiram "sem valor". As opções do índice de caixa no dinheiro nunca se estabelecerão fisicamente, forçando os investidores a substituir o delta que expira por novas posições de índice que cria risco de derrapagem na execução.
As opções de futuros expiram para um VWAP de 30 segundos do futuro subjacente - um preço "limpo" completamente contido no complexo de futuros. 1.
As opções semanal e de fim de mês são exercidas automaticamente proporcionando maior certeza para os investidores, removendo o risco de abandono ou exercício contrário.
3. Uma participação de mercado de 29% não pode ser ignorada.
As opções de CME nos futuros de S & P 500 têm uma taxa de crescimento anual composto de cinco anos de 28% e mantêm mais de 29% de participação de mercado em relação às opções de caixa do CBOE. No terceiro trimestre de 2018, as opções E-mini S & P 500 ADV eram de 560.433 contratos e as opções S & P 500 ADV eram de 45.536 contratos.
As greves densamente embaladas e mais de 100 expiries anuais - com a listagem recente de quarta-feira Opções semanais - asseguram toda a granularidade e cobertura que os investidores precisam para expressar a visão que eles querem. Cada contrato é negociado em um único livro de pedidos sem fragmentação de várias câmeras.
4. A margem da carteira de futuros é mais eficiente do capital do que a margem de valores mobiliários.
Os clientes podem obter economias de margem consideráveis através de opções de compensação em futuros com hedges de futuros de compensação. Os resultados da margem do portfólio em uma única exigência de obrigações de desempenho e ajuste de margem de variação diária. As eficiências de capital são promovidas pela liquidação física no futuro subjacente que requer substancialmente menos margem / capital do que negociar a cesta de títulos de caixa no vencimento.
5. Trinta fabricantes de mercado suportam opções de E-mini 23 horas por dia no CME Globex.
Os clientes podem capitalizar a liquidez acionável sempre que as notícias acontecem com mais de 52.000 contratos por dia, negociando fora do horário de negociação dos EUA.
Opções de comércio no contrato E-mini por via eletronica 24 horas por dia ou use o modelo híbrido de opções padrão de trading eletrônico durante a noite e negociação de piso aberto durante as horas de mercado dos EUA.
1 As únicas exceções são as opções trimestrais, que expiram conjuntamente com os futuros no índice de caixa SOQ.
Dados até 30 de setembro de 2018.
Sobre o CME Group.
Como o mercado de derivativos líder e mais diversificado do mundo, o CME Group é onde o mundo vem gerenciar riscos. Composto por quatro trocas - CME, CBOT, NYMEX e COMEX - oferecemos a mais ampla gama de produtos globais de referência em todas as principais classes de ativos, ajudando as empresas em todos os lugares a mitigar a miríade de riscos que enfrentam na economia global incerto de hoje.
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Opções SPX vs. Opções SPY.
Opções do Índice de Negociação.
Ao usar opções para investir no Standard & amp; Poor & # 39; s 500 Index, existem dois recursos de aparência muito similar a partir dos quais escolher: SPX e SPY. Essas opções são ideais para negociação porque são muito líquidas com alto volume de negócios, e é fácil entrar e sair de uma posição.
Tudo sobre SPX.
SPX, ou o padrão & amp; Poor & 500's Index, é um índice de ações baseado nas 500 maiores empresas cujas ações estão listadas para negociação na NYSE ou NASDAQ.
O termo & # 34; maior & # 34; refere-se à capitalização de mercado (preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação) das ações.
Ao contrário da Dow Jones Industrial Average, que é um índice composto por um número igual de ações (ajustado por divisão de ações) de cada uma das 30 empresas, a SPX é um índice ponderado de capitalização. Tradução: O peso de uma empresa no índice (ou seja, o número de ações representadas na carteira de ações) é igual ao limite de mercado dessa empresa, dividido pela base de mercado total de todas as empresas do índice.
O próprio bem subjacente não troca e não há ações a serem compradas ou vendidas. SPX é um índice teórico cujo preço é calculado como se fosse um portfólio verdadeiro com exatamente o número correto de ações de cada um dos 500 estoques. Como a capitalização de mercado da maioria dos estoques muda de dia a dia, a lista das 500 ações específicas do índice é atualizada periodicamente.
O próprio SPX não pode negociar, mas as duas opções de contratos de futuros certamente o fazem.
Tudo sobre SPY.
SPY (apelidado & # 34; spiders & # 34;) é um ETF (fundo trocado negociado). Ao comprar ou vender as ações (em troca), o preço da transação é quase o de SPY, mas pode não ser uma correspondência exata, pois seu preço de mercado é determinado como qualquer outra segurança - por um mercado de leilões.
Os gerentes de investimentos criaram um portfólio que busca fornecer resultados de investimento que (antes das despesas) imitam o preço e o desempenho do índice S & P 500. NOTA: O portfólio só pode se aproximar do índice SPX, mas os resultados são "bons" e "# 34"; para se adequar ao grande número de pessoas que trocam as ações.
A SPY paga um dividendo trimestral, e isso é importante, porque as opções de compra em dinheiro geralmente são exercidas para que seus proprietários possam cobrar o dividendo.
Diferenças importantes para os comerciantes. SPX vs. SPY.
SPY paga um dividendo e SPX não. O dia do Ex-dividendo é geralmente a 3ª sexta-feira de março, junho, setembro, dezembro, e isso corresponde ao dia do vencimento. É importante estar atento ao negociar chamadas em dinheiro porque a maioria dessas chamadas é exercida para o dividendo no vencimento sexta-feira. Se você possui essas opções, não pode perder o dividendo e deve saber como se deve ou não exercer. SPX não paga nenhum dividendo. As opções SPY são de estilo americano e podem ser exercidas a qualquer momento (depois que o comerciante as comprar) antes de expirarem. As opções SPX são e podem ser exercidas apenas no vencimento. As opções SPY cessam as negociações no encerramento dos negócios no final da vaga sexta-feira. As opções SPX são um pouco mais complicadas. Todas as opções SPX - com exceção daqueles que expiram na terceira sexta-feira do mês - expiram como as opções SPY (no fechamento do negócio no final da semana). As opções de SPX que expiram na terceira sexta-feira pararam a negociação no dia anterior à terceira sexta-feira. O preço de liquidação (ou seja, o preço de fechamento do ciclo de caducidade) é determinado pelos preços de abertura de cada uma das 500 ações do índice - na terceira sexta-feira. As opções SPY são liquidadas em ações. As opções SPX são liquidadas em dinheiro (o valor ITM da opção é transferido da conta do vendedor da opção para o proprietário da opção. Uma opção SPX (mesmo preço de exercício e caducidade) vale aproximadamente 10 x o valor de uma Opção SPY. Isso é muito importante. O SPX negocia perto de US $ 1.200 e a SPY vende cerca de US $ 120. Assim, uma opção de compra de dinheiro SPX é uma opção para comprar US $ 120.000 em subjacente. Uma opção SPY dá ao seu proprietário o direito de comprar US $ 12.000 das ações do ETF. Se você trocar muitas opções ao mesmo tempo, pode pagar para trocar 5 opções SPX em vez de 50 opções SPY. Esse plano economiza dólares significativos em comissões, mas significa negociar opções européias e negociar um subjacente sem Dividendo. Isso não será adequado para todos os comerciantes.
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Seu portfólio possui duas maneiras de usar o índice S & P 500 como o ativo subjacente. Você pode trocar um índice (SPX) ou um ETF (SPY).
S & amp; P 500 Opções Especificações do Contrato.
CPC e Pit Regular Tick (Outrights): 0,10 pontos de índice ($ 25,00) para premium> 5,00 pontos de indexação (US $ 1,250)
CPC e Pit Regular Tick (Outrights): 0,10 pontos de índice ($ 25,00) para premium> 5,00 pontos de indexação (US $ 1,250)
CPC e Pit Regular Tick (Outrights): 0,10 pontos de índice ($ 25,00) para premium> 5,00 pontos de indexação (US $ 1,250)
CPC e Pit Regular Tick (Outrights): 0,10 pontos de índice ($ 25,00) para premium> 5,00 pontos de indexação (US $ 1,250)
CPC e Pit Regular Tick (Outrights): 0,10 pontos de índice ($ 25,00) para premium> 5,00 pontos de indexação (US $ 1,250)
Sobre S & amp; P 500.
Os futuros e opções da S & P 500 oferecem um meio eficiente de capital para gerenciar a exposição às principais empresas de capitais grandes do mercado de ações dos EUA. Com base no padrão subjacente & amp; O índice de ações da Poor's 500, composto por 500 ações individuais que representam as capitalizações de mercado de grandes empresas, o índice S & P 500 é um indicador líder de ações americanas de grande capitalização.
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Opções do índice S & P 500.
As opções do índice S & P 500 são contratos de opção em que o valor subjacente é baseado no nível do Standard & Poors 500, um índice ponderado de capitalização de 500 ações ordinárias de grande capitalização negociadas ativamente nos Estados Unidos.
O contrato de opção de índice S & P 500® tem um valor subjacente que é igual ao valor total do nível do índice S & P 500. A opção de índice S & P 500® é comercializada sob o símbolo do SPX e tem um multiplicador de contrato de US $ 100.
A opção do índice SPX é uma opção de estilo europeu e só pode ser exercida no último dia útil anterior à expiração.
Contratos de opção do índice S & P 500 de tamanho reduzido.
Para atender às necessidades dos investidores de varejo, os contratos de menor porte com um valor nocional reduzido também estão disponíveis e seguem o nome do Mini-SPX. A opção do índice Mini-SPX é comercializada sob o símbolo XSP e seu valor subjacente é reduzido para 1 / 10º do S & P 500. O multiplicador do contrato para o Mini-SPX permanece igual a US $ 100.
Como negociar as opções do índice S & P 500.
Se você é otimista no S & P 500, você pode lucrar com um aumento em seu valor comprando opções de chamadas S & P 500® (SPX). Por outro lado, se você acredita que o índice S & P 500 está pronto para cair, então as opções SPX put devem ser adquiridas.
O exemplo a seguir descreve um cenário em que você compra uma opção de chamada SPX quase dinheiro em antecipação a um aumento no nível do índice S & P 500. Note-se que, por motivos de simplicidade, os custos de transação não foram incluídos nos cálculos.
Exemplo: Compre a Opção de Chamada SPX (A Bullish Strategy)
Você observou que o nível atual do índice S & P 500 é 815.94. O SPX baseia-se no valor total do índice S & P 500 subjacente e, portanto, negocia em 815.94. Uma opção de chamada SPX de um mês próximo com um preço de exercício próximo de 820 tem um preço de US $ 54,40. Com um multiplicador de contrato de US $ 100,00, o prémio que você precisa pagar para possuir a opção de compra é, assim, US $ 5.440,00.
Supondo que, por dia de validade da opção, o nível do índice S & P 500 subjacente tenha aumentado 15% para 938,33 e, correspondentemente, o SPX agora está negociando em 938,33, uma vez que é baseado no valor total do índice S & P 500 subjacente. Com o SPX agora significativamente maior do que o preço de exercício da opção, sua opção de compra está agora no dinheiro. Ao exercer sua opção de compra, você receberá um valor de liquidação em dinheiro que é computado usando a seguinte fórmula:
Montante de Liquidação Financeira = (Diferença entre o Valor de Liquidação do Índice e o Preço de Partida) x Multiplicador de Contrato.
Então você receberá (938,33-820,00) x $ 100 = $ 11,833.10 do exercício da opção. Deduzindo o prêmio inicial de $ 5,440.00 que você pagou para comprar a opção de compra, seu lucro líquido da estratégia de longo prazo chegará a $ 6,393.10.
Na prática, geralmente não é necessário exercer a opção de indicação de índice para tirar proveito. Você pode fechar a posição vendendo a opção de chamada SPX no mercado de opções. O produto da venda de opção também incluirá qualquer valor de tempo restante se ainda houver algum tempo antes da expiração da opção.
No exemplo acima, como a venda da opção é realizada no dia do vencimento, praticamente não existe nenhum valor de tempo. O valor que você receberá da venda da opção SPX ainda será igual ao seu valor intrínseco.
Risco de Down Down.
Uma vantagem notável da longa estratégia de chamadas S & P 500® é que a perda máxima possível é limitada e é igual ao valor pago para comprar a opção de chamada SPX.
Suponha que o índice S & P 500 tenha diminuído em 15%, pressionando o SPX para 693,55, o que está bem abaixo do preço de exercício da opção de 820. Agora, nesse cenário, não faria qualquer sentido exercer a opção de compra como Isso resultará em perda adicional. Felizmente, você está segurando um contrato de opção, e não um contrato de futuros, e assim você não é obrigado de qualquer maneira. Você pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor e sua perda total será simplesmente a opção de compra premium de $ 5,440.00.
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Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.
E-mini S & amp; P 500 Opções Especificações do Contrato.
Tick reduzido: 0,05 = US $ 2,50 para o prémio; 5.00.
Clearport: domingo a sexta-feira às 6:00 da tarde. - 17:00. ET.
Refuse Tick: 0,05 pontos de índice (US $ 2,50) para o prémio igual ou inferior a 5,00 pontos de índice (US $ 250,00)
CAB: 0,05 pontos de índice (US $ 2,50)
Clearport: domingo a sexta-feira às 6:00 da tarde. - 17:00. ET.
Sobre o E-mini S & amp; P 500.
Um contrato de futuros negociado eletronicamente um quinto do tamanho dos futuros e opções padrão S & amp; P futuros, E-mini S & amp; P 500 são baseados no padrão subjacente Standard & amp; Poor's 500 índice de ações. Composto por 500 ações individuais que representam as capitalizações de mercado das grandes empresas, o índice S & P 500 é um indicador líder de ações americanas de grande capitalização.
Bem-vindo ao E-mini S & amp; P 500 Futures.
Se você é um novo comerciante que procura começar em futuros, ou um comerciante experiente que procura expandir sua exposição ao mercado de ações dos EUA, os futuros E-mini S & amp; P 500 oferecem a oportunidade que você precisa.
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